Relazione finanziaria annuale

Annual financial report

Highlights Finanziari

Financial highlights

Forte crescita nella raccolta netta gestita e assicurativa che spinge gli utili ai massimi di sempre con un aumento della solidità

Strong up in the Net Asset Management and Insurance that pushes the profits to the highest ever with an increase in the solidity

Raccolta Netta Gestita e Assicurativa

Net Asset Management and Insurance

5.965 mln +50,4%

Raccolta Netta

Net inflows

6.866 mln +20,9%

Utile Netto

Net profit

204,1 mln +30,9%

Masse Totali

Total assets

55.684 mln +14,4%

Commissioni nette

Management Fees

587,1 mln +19,0%

Patrimonio Netto

Net equity

736,1 mln +13,9%

Rapporto capitale totale

Total Capital Ratio

20,2% +180bps

Utile Operativo Ante Imposte

Operating profit before taxation

238,6 mln +29,1%

Tier 1

18,5% +180bps

Lettera agli azionisti

Letter to shareholders

Cari Azionisti,
Il 2017 è stato un anno positivo per le attività di consulenza e risparmio gestito che hanno beneficiato delle condizioni favorevoli dei mercati finanziari e dei segnali di ripresa dell’economia, italiana e globale.

Dear Shareholders,
The year 2017 proved positive for advisory and asset management services, which benefited from favourable market conditions and signs of a recovery in the Italian and global economy.

L’ottimismo da bassi tassi di interesse, volatilità sotto la media storica e assenza di pressioni inflazionistiche, si è tradotto in una crescita continua delle Borse e dei titoli obbligazionari che a loro volta hanno beneficiato dell’abbondante liquidità nel sistema. The optimism caused by low interest rates, volatility below the historical average and absence of inflationary pressures translated into an ongoing stock and bond rally, driven in part by the plentiful supply of liquidity in the system.

Giancarlo Fancel

Presidente President

In tale contesto Banca Generali ha saputo cogliere non solo le opportunità per un ulteriore e deciso sviluppo dimensionale, ma anche rafforzare ulteriormente la propria redditività e solidità.

In this scenario, Banca Generali seized the opportunity not only to achieve a further significant business expansion, but also to continue to increase its profitability and solidity.

La raccolta 2017 ha raggiunto un nuovo massimo per volumi a 6,9 miliardi di euro di cui circa 6 miliardi di risparmio gestito.
Le masse complessive gestite e amministrate per conto della clientela hanno toccato i 55,7 miliardi di euro.
In cinque anni queste sono più che raddoppiate a conferma della capacità di crescita endogena della Banca e della qualità delle sue persone. La forte domanda di consulenza professionale per la pianificazione patrimoniale da parte della clientela ha visto la società reagire prontamente alle sollecitazioni ampliando non solo l’offerta delle soluzioni a disposizione, ma anche il numero dei propri professionisti (+5% a 1.936 unità) che primeggiano nel settore per competenze e produttività. Lo sviluppo del nuovo modello di servizio basato sulla consulenza globale estesa a tutti gli ambiti della sfera patrimoniale-finanziaria, immobiliare, family protection e passaggio generazione, corporate finance per l’impresa, beni artistici - si sta rapidamente affermando come punto di riferimento non solo nel settore delle reti, ma anche in quello del private banking. Il rebranding effettuato alla fine dell’anno con la nascita del marchio commerciale “Banca Generali Private” riflette proprio il posizionamento ormai consolidato della Società nell’ambito delle soluzioni più avanzate nel private banking.

Un posizionamento che si pone nella fascia alta di mercato per la qualità dei propri servizi e che, grazie alla flessibilità e alle possibilità di personalizzazione, rappresenta uno sbocco ideale anche per le famiglie.

Il 2017 ha visto poi la Banca impegnata in numerosi progetti innovativi che pongono le basi per lo sviluppo futuro. L’indirizzo e la spinta all’innovazione finalizzate alla creazione di piattaforme dedicate allo sviluppo dei servizi non hanno sacrificato il conto economico e lo stato patrimoniale.
Gli utili sono risultati i migliori di sempre a 204,1 milioni di euro, il 31% in più rispetto al 2016, e gli indici patrimoniali CET 1 Ratio e Total Capital Ratio sono migliorati ulteriormente posizionandosi ai vertici del settore (al 18,5% il primo e al 20,2% il secondo). La validità del modello di business e la sua sostenibilità di crescita nel tempo appaiono ancor più chiari analizzando le componenti principali di questi risultati.

La crescita a doppia cifra delle attività ricorrenti si associa infatti a una grande efficienza nella struttura dei costi che mettono in luce il potenziale della leva operativa della Banca.
La responsabilità del proprio ruolo nei confronti degli Azionisti si conferma un elemento distintivo di Banca Generali che negli anni ha sempre garantito una generosa politica di dividendi.

L’eccellenza dei risultati 2017 consente alla Società di proseguire in questa tendenza proponendo la distribuzione di un dividendo di 1,25 euro per azione - il 17% in più di quanto garantito lo scorso anno - per un totale di 145,5 milioni di euro, pari a oltre il 70% degli utili generati.
La Società si presenta all’appuntamento con l’evoluzione normativa e le potenziali criticità dei mercati forte di una strategia e di un posizionamento che ne valorizzano appieno le caratteristiche.
Eccellenza della propria rete, orientamento all’innovazione digitale, approccio unico nei servizi di wealth management, sono pilastri di un modello che continua a guadagnare quote di mercato nel settore di riferimento.

Il grande lavoro svolto e le novità in cantiere per il 2018 garantiscono l’ottimismo per il proseguimento dei prossimi mesi.
Ma sono soprattutto l’energia e la determinazione che arriva dai colleghi dipendenti, la professionalità dei nostri consulenti, la proattività e la forza di una squadra straordinaria di management, che alimentano la fiducia in una realtà che sa trasformare costantemente le sfide in opportunità, e gli obiettivi in traguardi.

Per concludere, tengo particolarmente a ringraziare tutte le persone che ogni giorno si impegnano con passione nel proprio lavoro, per arrivare a conseguire questi ottimi risultati a beneficio di tutti gli stakeholder.

Net inflows in 2017 reached a new all-time high of 6.9 billion euros, of which approximately 6 billion euros generated by managed products.
Total assets under management and under administration and custody reached 55.7 billion euros, more than doubling over the past five years — proof of the Bank’s ability to achieve organic growth and of the quality of its people.
The company reacted swiftly to the customers’ strong demand for professional wealth planning advice. It not only expanded the range of solutions offered, but also increased the number of its professionals (+5% to 1,936), who lead the industry by skills and productivity. The development of the new service model based on comprehensive advice extending to all aspects of wealth — investment advisory, real estate, family protection and generational transfer, corporate finance and art advisory — is rapidly becoming a model not only for financial advisor networks, but also for private banking. The rebranding carried out at the end of the year, resulting in the creation of the “Banca Generali Private” brand, reflects the company’s solid positioning in the market for cutting-edge private banking solutions.

The quality of the services provided places the Bank at the high end of the market, making it ideally suited to households as well, due to the flexibility and customisation it offers.

In 2017, the Bank was committed to a number of innovative projects that laid the foundation for its future development. Its focus and drive to innovate by creating platforms devoted to developing its services did not come at the cost of its P&L performance or balance sheet position.
Net profit reached the all-time record of 204.1 million euros, up 31% on 2016, and the CET 1 Ratio and Total Capital Ratio improved further, ranking among the highest levels in the industry (18.5% for the former and 20.2% for the latter). The soundness of the business model and its long-term growth sustainability can be even more clearly seen from an analysis of the main components of these results.

The double-digit increase in recurring business is accompanied by a high level of cost efficiency that showcases the potential of the Bank’s operating leverage. A responsible attitude towards Shareholders remains a distinctive aspect for Banca Generali, which over the years has always assured a generous dividend policy.

The excellent results achieved in 2017 will allow the Company to continue this tradition by distributing a dividend of 1.25 euros per share — 17% more than in the previous year — for a total payout of 145.5 million euros, representing more than 70% of the profits generated.
Thanks to a strategy and positioning that enhance the Company’s characteristics, it can look towards upcoming regulatory developments and potential critical market situations with confidence.
Its excellent network of professionals, its focus on digital innovation and its unique approach to wealth management services are the pillars of a model that will continue to gain market share.

The outstanding work done and the changes planned for 2018 are reasons for optimism in the coming months.
Yet, it is above all the energy and determination of our employees, the professionalism of our financial advisors and the strength and pro-active approach of an extraordinary management team that give reason for confidence in a company that unfailingly turns challenges into opportunities, and goals into milestones. In conclusion, I would particularly like to thank all those who work passionately each day to achieve these extraordinary results for the benefit of all stakeholders.

Performances 2017

Risultato Economico

Economic Result

L’esercizio 2017 si è chiuso con l’utile netto più alto di sempre a €204,1 milioni, con un aumento del 31% rispetto al 2016.
L’accelerazione nei profitti è stata guidata dalla spinta in avanti nella crescita dimensionale con le masse in salita del 17% a €55,7 miliardi, accompagnata da un’accurata ed efficiente gestione operativa (34 bps i costi operativi sulle masse totali), e dalla capacità di sviluppare soluzioni d’investimento sostenibili (contenitori al 51% delle soluzioni gestite).
Grande attenzione alla solidità patrimoniale con i ratios ai livelli più elevati nel settore: +180 punti base sia per il CET1 ratio al 18,5% che per il TCR al 20,2%.

In 2017, the Bank was committed to a number of innovative projects that laid the foundation for its future development. Its focus and drive to innovate by creating platforms devoted to developing its services did not come at the cost of its P&L performance or balance sheet position. Net profit reached the all-time record of 204.1 million euros, up 31% on 2016, and the CET 1 Ratio and Total Capital Ratio improved further, ranking among the highest levels in the industry (18.5% for the former and 20.2% for the latter).

Variazione Change
(€ Migliaia)(€ Thousand) 2017 2016 Importo Amount %
Interessi netti Net interest income 61.421 61,421 58.663 58,663 2.758 2,758 4.7%
Commissioni nette Net fees 370.498 370,498 285.353 285,353 85.145 85,145 29.8%
Risultato netto dell'attività finanziaria e dividendi Net income (loss) from trading activities and dividends 18.091 18,091 34.717 34,717 -16.626 -16,626 -47.9%
Ricavi operativi netti Net operating income 450.010 450,010 378.733 378,733 71.277 71,277 18.8%
Spese per il personale Staff expenses -84.825 -84,825 -80.470 -80,470 -4.355 -4,355 5.4%
Altre spese amministrative Other general and administrative -97.641 -97,641 -97.824 -97,824 183 -0.2%
Rettifiche di valore nette su attività materiali e immateriali Net adjustments of property, equipment and intangible assets -8.144 -8,144 -5.940 -5,940 -2.204 -2,204 37.1%
Altri oneri/proventi di gestione Other operating expenses/income 2.755 2,755 2.250 2,250 505 22.4%
Costi operativi netti Net operating expenses -187.855 -187,855 -181.984 -181,984 -5.871 -5,871 3.2%
Risultato operativo Operating result 262.155 262,155 196.749 196,749 65.406 65,406 33.2%
Rettifiche di valore nette per deterioramento di crediti Net adjustments for non-performing loans -316 1.921 1,921 -2.237 -2,237 -116.4%
Rettifiche di valore nette su altre attività finanziarie Net adjustments of other financial assets -5.125 -5,125 -2.699 -2,699 -2.426 -2,426 89.9%
Accantonamenti netti Net provisions -17.979 -17,979 -11.082 -11,082 -6.897 -6,897 62.2%
Utili (perdite) da investimenti e partecipazioni Gains (losses) from equity investments -166 -53 -113 213.2%
Utile operativo ante imposte Operating profit before taxation 238.569 238,569 184.836 184,836 53.733 53,733 29.1%
Imposte sul reddito del periodo Income taxes for the year -34.464 -34,464 -28.942 -28,942 -5.522 -5,522 19.1%
Utile netto Net profit 204.105 204,105 155.894 155,894 48.211 48,211 30.9%

Risultato per settore di attività

Results by line of business

Totale

Total

Margine di interesse

Net interest income

61.421

Commissioni Nette

Net fees

411.742

Margine di intermediazione

Net banking income

491.256

Canale Corporate Corporate Channel

Margine di interesse

Net interest income

14.033

Commissioni Nette

Net fees

56.509

Margine di intermediazione

Net banking income

88.634

Canale Affluent Affluent Channel

Margine di interesse

Net interest income

30.540

Commissioni Nette

Net fees

224.800

Margine di intermediazione

Net banking income

255.340

Canale private Private Channel

Margine di interesse

Net interest income

16.848

Commissioni Nette

Net fees

130.434

Margine di intermediazione

Net banking income

147.282

Raccolta diretta

Direct net inflows


Conti correnti e depositi liberi

Current accounts and demand deposits

6.903.451 migliaia di €thousand €

Finanziamenti

Financing

83.845 migliaia di €thousand €

Raccolta indiretta

Indirect net inflows

Prodotti di risparmio gestito del gruppo bancario

Asset management products of the Banking Group

VARIAZIONI SU CHANGES VS
(€ MILIONI)(€ MILLION) 31.12.2017 31.12.2016 IMPORTO AMOUNT %
Fondi e Sicav Funds and Sicavs 14.967 14,967 12.495 12,495 2.472 2,472 19.8%
GPF/GPM 7.115 7,115 4.577 4,577 2.538 2,538 55.4%
Totale risparmio gestito di Gruppo Total Group’s managed assets 22.082 22,082 17.072 17,072 5.010 5,010 29.3%
Di cui OICR inseriti in gestioni patrimoniali del Gruppo bancario of which UCITS attributable to the Banking Group GPF 2.177 2,177 1.395 1,395 782 56.1%
Totale risparmio gestito del Gruppo bancario al netto dei patrimoni in fondi inseriti nelle gestioni patrimoniali del Gruppo bancario Total assets managed by the Banking Group, net of discretionary mandates, included in the GPF of the Banking Group 19.906 19,906 15.678 15,678 4.228 4,228 26.9%

Prodotti di risparmio gestito di terzi

Third-party asset management products

GUPPO BG BG GROUP VARIAZIONI SU 31.12.2016 CHANGES VS 31.12.2016
(€ MILIONI)(€ MILLION) 31.12.2017 31.12.2016 IMPORTO AMOUNT %
Fondi e Sicav Funds and Sicavs 7.381 7,381 5.059 5,059 2.323 2,323 45.9%
GPF/GPM 58 189 -131 69.5%
Totale risparmio gestito prodotti terzi Total third-party assets managed by the Group 7.439 7,439 5.247 5,247 2.192 2,192 41.8%

Prodotti di risparmio assicurativo di terzi

Third-party insurance products

GUPPO BG BG GROUP VARIAZIONI SU 31.12.2016 CHANGES VS 31.12.2016
(€ MILIONI)(€ MILLION) 31.12.2017 31.12.2016 IMPORTO AMOUNT %
Prodotti assicurativi (unit-linked, polizze tradizionali, multiramo, etc.) Insurance products (unit-linked, traditional, multi-line policies, etc.) 22.178 22,178 20.213 20,213 1.966 1,966 9.7%
Totale risparmio assicurativo prodotti di terzi Total third-party insurance products 22.178 22,178 20.213 20,213 1.966 1,966 9.7%

Risparmio amministrato

Managed assets

GUPPO BG BG GROUP VARIAZIONI SU 31.12.2016 CHANGES VS 31.12.2016
(€ MILIONI)(€ MILLION) 31.12.2017 31.12.2016 IMPORTO AMOUNT %
Dossier titoli clientela Gruppo Generali Securities portfolios of the Generali Group's customers 342 278 63 22.7%%
Dossier titoli altra clientela Other customers’ securities portfolios 6.851 6,851 6.195 6,195 656 10.6%
Raccolta indiretta amministrata a volri di mercato del Gruppo bancario Indirect net inflows of assets under administration and custody of the Banking Group (market value) 7.192 7,192 6.473 6,473 719 11.1%

Prospetti Contabili

Financial statements

Stato patrimoniale consolidato

Consolidated financial statement


Voci dell'attivo Assets

(€ Migliaia)(€ Thousand) 31.12.2017 31.12.2016
10. Cassa e disponibilità liquide 10. Cash and deposits 563.498 563,498 583.361 583,361
20. Attività finanziarie detenute per la negoziazione 20. HFT financial assets 49.814 583.361 583,361 38.560 38,560
40. Attività finanziarie disponibili per la vendita 40. AFS financial assets 4.612.728 4,612,728 4.409.318 4,409,318
50. Attività finanziarie detenute sino alla vendita 50. HTM financial assets 979.786 979,786 731.362 731,362
60. Crediti verso banche 60. Loans to banks 335.314 335,314 326.688 326,688
70. Crediti verso clientela 70. Loans to customers 1.970.372 1,970,372 1.881.927 1,881,927
100. Partecipazioni 100. Equity investments 1.820 1,820 1.988 1,988
120. Attività materiali 120. Property and equipment 6.570 6,570 6.333 6,333
130. Attività immateriali 130. Intangible assets 91.810 91,810 91.480 91,480
di cui: of which:
- avviamento - goodwill 66.065 66,065 66.065 66,065
140. Attività fiscali 140. Tax receivables 45.735 45,735 44.538 44,538
a) correnti a) current 776 3.836 3,836
b) anticipate b) prepaid 44.959 44,959 40.702 40,702
b1) di cui alla Legge 214/2011 b1) as per Law No. 214/2011 8.107 8,107 9.755 9,755
160. Altre attività 160. Other assets 333.564 333,564 241.180 241,180
Totale dell'attivo Total Assets 8.991.011 8.991.011 8.356.735 8,356,735


Voci del passivo e del patrimonio netto Net Equity and Liabilities

(€ Migliaia)(€ Thousand) 31.12.2017 31.12.2016
10. Debiti verso banche 10. Due to banks 682.531 682,531 802.709 802,709
20. Debiti verso clientela 20. Due to customers 7.197.248 7,197,248 6.648.202 6,648,202
40. Passività finanziarie di negoziazione 40. HFT financial liabilities 206 1.169 1,169
80. Passività fiscali: 80. Tax payables: 35.564 35,564 17.118 17,118
a) correnti a) current 21.024 21,024 7.792 7,792
b) differite b) deferred 14.540 14,540 9.326 9,326
100. Altre passività 100. Other liabilities 185.218 185,218 118.853 118,853
120. Attività materiali 120. Trattamenti di fine rapporto del personale 4.859 4,859 5.129 5,129
120. Fondi per rischi e oneri 120. Provisions for liabilities and contingencies: 149.315 149,315 117.034 117,034
b) altri fondi b) other provisions 149.315 149,315 117.034 117,034
140. Riserve da valutazione 140. Valuation reserves 21.646 21,646 8.979 8,979
140. Riserve 170. Reserves 348.519 348,519 314.353 314,353
180. Sovrapprezzi di emissione 180. Share premium reserve 58.219 58,219 53.803 53,803
190. Capitale 190. Share capital 116.852 116,852 116.425 116,425
200. Azioni proprie (-) 200. Treasury shares (-) -13.271 -13,271 -2.933 -2,933
220. Utile (perdita) di esercizio (+/-) 220. Net profit (loss) for the year (+/-) 204.105 204,105 155.894 155,894
Totale del Passivo e del Patrimonio netto Total Net Equity and Liabilities 8.991.011 8,991,011 8.356.735 8,356,735

Conto economico consolidato

Consolidated profit and loss account


(€ Migliaia)(€ Thousand) 2017 2016
10. Interessi attivi e proventi assimilati 10. Interest income and similar revenues 65.011 65,011 61.778 61,778
20. Interessi passivi e oneri assimilati 20. Interest expense and similar charges -3.590 -3,590 -3.115 -3,115
30. Margine d'interesse 30. Net interest income 61.421 61,421 58.663 58,663
40. Commissioni attive 40. Fee income 760.489 760,489 604.689 604,689
50. Commissioni passive 50. Fee expense -348.746 -348,746 -295.678 -295,678
60. Commissioni nette 60. Net fees 411.743 411,743 309.011 309,011
70. Dividendi e proventi simili 70. Dividends and similar income 2.745 2,745 1.963 1,963
80. Risultato netto dell'attività di negoziazione 80. Net income (loss) from trading activities 4.924 4,924 2.383 2,383
100. Utile (perdita) da cessione o riacquisto di: 100. Gain (loss) from sale or repurchase of: 10.422 10,422 30.371 30,371
a) crediti a) receivables 1.041 1,041 2.204 2,204
b) attività finanziarie disponibili per la vendita b) AFS financial assets 9.381 9,381 28.151 28,151
c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza c) HTM financial assets - - 16 16
120. Margine d'intermediazione 120. Net banking income 491.255 491,255 402.391 402,391
Rettifiche/Riprese di valore nette per deterioramento di: 130. Net adjustments/reversals due to impairment of: -5.441 -5,441 -778 -778
a) crediti a) receivables -316 -316 1,921 1,921
b) attività finanziarie disponibili per la vendita b) AFS financial assets -1.487 -1,487 -2.865 -2,865
c) attività finanziarie detenute sino alla scadenza c) HTM financial assets -1.490 -1,490 101 101
d) altre operazioni finanziarie d) other financial transactions -2.148 -2,148 65 65
140. Risultato netto della gestione finanziaria 140. Net result of financial operations 485.814 485,814 401.613 401,613
180. Spese amministrative: 180. General and administrative expenses: -234.590 -234,590 -220.589 -220,589
a) spese per il personale a) staff expenses -84.825 -84,825 -80.470 -80,470
b) altre spese amministrative b) other general and administrative expenses -149.765 -149,765 -140.119 -140,119
190. Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri 190. Net provisions for liabilities and contingencies -59.224 -59,224 -34.740 -34,740
200. Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali 200. Net adjustments/reversals of property and equipment -1.428 -1,428 -1.353 -1,353
210. Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali 210. Net adjustments/reversals of intangible assets -6.716 -6,716 -4.587 -4,587
220. Altri oneri/proventi di gestione 220. Other operating expenses/income 54.879 54,879 44.545 44,545
230. Costi operativi 230. Operating expenses -247.079 -247,079 -216.724 -216,724
240. Utili (perdite) delle partecipazioni 240. Gains (losses) from equity investments -151 -151 -75 -75
270. Utili (perdite) da cessione di investimenti 270. Gains (losses) from disposal of investments -15 -15 22 22
280. Utile al lordo delle imposte 280. Profit before income taxes 238.569 238,569 184.836 184,836
290. Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operatività corrente 290. Income taxes for the year on operating activities -34.464 -34,464 -28.942 -28,942
300. Utile al netto delle imposte 300. Net profit after income taxes 204.105 204,105 155.894 155,894
320. Utile di esercizio 320. Net profit for the year 204.105 204,105 155.894 155,894
340. Utile di esercizio dei pertinenza della Capogruppo 340. Net profit (loss) for the year of the Parent Company 204.105 204,105 155.894 155,894

Prospetto della redditività continuativa consolidata

Statement of consolidated comprehensive income


(€ Migliaia)(€ Thousand) 2017 2016
10. Utile di esercizio 10. Net profit for the year 204.105 204,105 155.894 155,894
Altre componenti reddituali delle imposte senza rigiro a Conto economico Other income net of income taxes without transfer to Profit and Loss Account
40. Utili e perdite attuariali su piani a benefici definiti 40. Actuarial gains (losses) from defined benefit plans -111 -196
Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a Conto economico Other income net of income taxes with transfer to Profit and Loss Account
80. Differenze di cambio 80. Exchange differences -17 -88
100. Attività finanziarie disponibili per la vendita 100. AFS financial assets 12.795 12,795 -13.161 -13,161
130. Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte 130. Total other income net of income taxes 12.667 12,667 -13.445 -13,445
140. Redditività complessiva 140. Comprehensive income 216.772 216,772 142.449 142,449
160. Redditività consolidata complessiva di pertinenza della Capogruppo 160. Consolidated comprehensive income attributable to the Parent Company 216.772 216,772 142.449 142,449

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato

Consolidated statement of changes in net equity


CAPITALE SHARE CAPITAL RISERVE RESERVES
(€ Migliaia)(€ Thousand) A) AZIONI ORDINARIE A) ORDINARY SHARES B) ALTRE B) OTHER SOVRAPPREZZI EMISSIONE SHARE PREMUM RESERVE A) DI UTILI A) RETAINED EARNINGS B) ALTRE B) OTHER RISERVE DA VALUTAZIONE VALUATION RESERVES STRUMENTI DI CAPITALE EQUITY INSTRUMENTS ACCONTI DIVIDENDI INTERIM DIVIDENDS AZIONI PROPRIE TREASURY SHARES UTILE (PERDITA) DI ESERCIZIO NET PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR PATRIMONIO NETTO NET EQUITY PATRIMONIO NETTO GRUPPO GROUP NET EQUITY
Patrimonio netto al 31.12.2016 Net equity at 31.12.2016 116.425 116,425 - 53.803 53,803 300.603 300,603 13.750 13,750 8.979 8,979 - - 2.933 2,933 155.894 155,894 646.521 646,521 646.521 646,521
Modifica saldi di apertura Change in opening balances - - - - - - - - - - - -
Esistenza al 01.01.2017 Amounts at 01.01.2017 116.425 116,425 - 53.803 53,803 300.603 300,603 13.750 13,750 8.979 8,979 - - -2.933 -2,933 155.894 155,894 646.521 646,521 646.521 646,521
Allocazione risultato esercizio precedente: Allocation of net profit for the previous year: - - - 31.220 31,220 - - - - - -155.894 -155,894 -124.674 -124,674 -124.674 -124,674
- Riserve - Reserves - - - 31.220 31,220 - - - - - -31.220 -31,220 - -
- Dividendi e altre destinazioni - Dividends and other allocations - - - - - - - - - -124.674 -124,674 -124.674 -124,674 -124.674 -124,674
Variazione di riserve Change in reserves - - - - 1.796 1,796 - - - - - 1.796 1,796 1.796 1,796
Operazioni sul patrimonio netto: Transactions on net equity: 427 - 4.416 4,416 - 1.150 1,150 - - - -10.338 -10,338 - 4.344 4,344 4.344 4,344
- Emissione nuove azioni - Issue of new shares 427 - 4.416 4,416 - 1.786 1,786 - - - 1.518 1,518 - 4.575 4,575 4.575 4,575
- Acquisto azioni proprie - Purchase of treasury shares - - - - - - - - -11.856 -11,856 - -11.856 -11.856 -11.856 -11.856
- Acconti dividendi - Interim dividends - - - - - - - - - - - -
- Distribuzione straordinaria dividendi - Extraordinary dividends - - - - - - - - - - - -
- Variazione strum. capitale - Change in equity instruments - - - - - - - - - - - -
- Derivati su azioni proprie - Derivatives on treasury shares - - - - - - - - - - - -
- Opzioni stock - Stock options - - - - 2.937 2,937 - - - - - 2.937 2,937 2.937 2,937
Redditività complessiva Comprehensive income - - - - - 12.667 12,667 - - - 204.105 204,105 216.772 216,772 216.772 216,772
Patrimonio netto al 31.12.2017 Net equity at 31.12.2017 116.852 - 58.219 58,219 331.823 331,823 16.696 16,696 21.646 21,646 - - 13.271 13,271 204.105 204,105 736.070 736,070 736.070 736,070
Patrimonio netto del gruppo Net equity Group 116.852 116,852 - 58.219 58,219 331.823 331,823 16.696 16,696 21.646 21,646 - - 13.271 13,271 204.105 204,105 736.070 736,070 -


CAPITALE SHARE CAPITAL RISERVE RESERVES
(€ Migliaia)(€ Thousand) A) AZIONI ORDINARIE A) ORDINARY SHARES B) ALTRE B) OTHER SOVRAPPREZZI EMISSIONE SHARE PREMUM RESERVE A) DI UTILI A) RETAINED EARNINGS B) ALTRE B) OTHER RISERVE DA VALUTAZIONE VALUATION RESERVES STRUMENTI DI CAPITALE EQUITY INSTRUMENTS ACCONTI DIVIDENDI INTERIM DIVIDENDS AZIONI PROPRIE TREASURY SHARES UTILE (PERDITA) DI ESERCIZIO NET PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR PATRIMONIO NETTO NET EQUITY PATRIMONIO NETTO DEL GRUPPO GROUP NET EQUITY
Patrimonio netto al 31.12.2015 Net equity at 31.12.2015 116.093 116,093 - 50.063 50,063 236.281 236,281 10.933 10,933 22.424 22,424 - - 2.555 2,555 203.559 203,559 636.798 636,798 636.798 636,798
Modifica saldi di apertura Change in opening balances - - - - - - - - - - - -
Esistenza al 01.01.2016 Amounts at 01.01.2016 116.093 116,093 - 53.063 53,063 236.281 236,281 10.933 10,933 22.424 22,424 - - -2.555 -2,555 203.559 203,559 636.798 636,798 636.798 636,798
Allocazione risultato esercizio precedente: Allocation of net profit for the previous year: - - - 64.322 64,322 - - - - - -203.559 -203,559 -139.237 -139,237 -139.237 -139,237
- Riserve - Reserves - - - 64.322 64,322 - - - - - -64.322 -64,322 - -
- Dividendi e altre destinazioni - Dividends and other allocations - - - - - - - - - -139.237 -139,237 -139.237 -139,237 -139.237 -139,237
Variazione di riserve Change in reserves - - - - 2.647 2,647 - - - - - 2.647 2,647 2.647 2,647
Operazioni sul patrimonio netto: Transactions on net equity: 332 - 3.740 3,740 - 170 - - - -378 - 3.864 3,864 3.864 3,864
- Emissione nuove azioni - Issue of new shares 332 - 3.740 3,740 - -1.519 -1,519 - - - 1.001 1,001 - 3.554 3,554 3.554 3,554
- Acquisto azioni proprie - Purchase of treasury shares - - - - -87 - - - -1.379 -1,379 - -1.466 -1,466 -1.466 -1,466
- Acconti dividendi - Interim dividends - - - - - - - - - - - -
- Distribuzione straordinaria dividendi - Extraordinary dividends - - - - - - - - - - - -
- Variazione strum. capitale - Change in equity instruments - - - - - - - - - - - -
- Derivati su azioni proprie - Derivatives on treasury shares - - - - - - - - - - - -
- Opzioni stock - Stock options - - - - 1.776 1,776 - - - - - 1.776 1,776 1.776 1,776
Redditività complessiva Comprehensive income - - - - - 13.445 13,445 - - - 155.894 155,894 142.449 142,449 142.449 142,449
Patrimonio netto al 31.12.2016 Net equity at 31.12.2016 116.425 116,425 - 53.803 53,803 300.603 300,603 13.750 13,750 8.979 8,979 - - 2.933 2,933 155.894 155,894 646.521 646,521 646.521 646,521
Patrimonio netto del gruppo Net equity Group 116.425 116,425 - 53.803 53,803 300.603 300,603 13.750 13,750 8.979 8,979 - - 2.933 2,933 155.894 155,894 646.521 646,521 -

Rendiconto finanziario consolidato

Consolidated cash flow statement


(€ Migliaia)(€ Thousand) 2017 2016
A. ATTIVITÁ OPERATIVA A. OPERATING ACTIVITIES
1. Gestione 1. Operations 226.516 226,516 165.622 165,622
Risultato del periodo Net profit (loss) for the year 204.105 204,105 155.894 155,894
Plus/minusvalenze su attività e passività finanziarie detenute per la negoziazione Gain/loss on HFT financial assets and liabilities -566 1.761 1,761
Plus/minusvalenze su attività di copertura Gain/loss on hedging assets - -
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento Net adjustments due to impairment 5.441 5,441 778
Rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali Net adjustments of property, equipment and intangible assets 8.144 8,144 5.940 5,940
Accantonamenti netti a fondi rischi o oneri o altri costi/ricavi Net provisions for liabilities and contingencies and other costs/revenues 32.281 32,281 2.497 2,497
Imposte e tasse non liquidate Taxes and duties not paid 10.527 10,527 18.305 18,305
Rettifiche/riprese di valore su attività in via di dismissione Adjustments of discontinued operations - -
Altri aggiustamenti Other adjustments -33.416 -33,416 -19.553 -19,553
Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie (+/-) 2. Liquidity generated by/used for financial assets (+/-) -326.397 -326,397 -1.457.154 -1,457,154
Attività finanziarie detenute per la negoziazione HFT financial assets -10.454 -10,454 -10.814 -10,814
Attività finanziarie valutate al fair value Financial assets measured at fair value - -
Attività finanziarie disponibili per la vendita AFS financial assets -194.457 -194,457 -1.490.309 -1,490,309
Crediti verso banche: a vista Loans to banks: repayable on demand -42.701 -42,701 106.354 106,354
Crediti verso banche: altri crediti Loans to banks: other receivables 34.102 34,102 -100.119 -100,119
Crediti verso clientela Loans to customers -72.664 -72,664 38.664 38,664
Altre attività Other assets -40.223 -40,223 -930
Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie (+/-) 3. Liquidity generated by/used for financial liabilities (+/-) 470.969 470,969 2.227.524 2,227,524
Debiti verso banche: a vista Due to banks: repayable on demand 33.799 33,799 22.280 22,280
Debiti verso banche: altri debiti Due to banks: other payables -157.769 -157,769 447.886 447,886
Debiti verso clientela Due to customers 529.133 529,133 1.798.691 1,798,691
Titoli in circolazione Securities issued - -
Passività finanziarie di negoziazione HFT financial liabilities -1.145 -1,145 -806
Passività finanziarie valutate al fair value Financial liabilities measured at fair value - -
Altre passività Other liabilities 66.951 66,951 -40.527 -40,527
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa Net liquidity generated by/used for operating activities 371.088 371,088 935.992 935,992

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Relazione
finanziaria annuale

Annual
report

Risultati
preliminari

Preliminary
results

Investor
Presentation

Investor
Presentation